4月13日，黄金市场在周五小幅回落，但整体仍有望录得周线涨幅，显示在经历3月因中东局势引发的深度调整后，贵金属正在逐步修复此前跌势。RadexMarkets瑞德克斯认为，这种价格修复并非单一驱动，而是地缘风险缓和与宏观数据重新定价共同作用的结果，市场情绪正在从极端避险向阶段性平衡过渡。
从价格表现来看，现货黄金在盘中一度承压，但整体周内依然维持上行结构。数据显示，现货黄金最新报约4747美元每盎司附近，周涨幅约1.6%，期货黄金则一度回落至4770美元附近，但周度涨幅仍接近2%，并分别维持三周与两周的连续上涨节奏。RadexMarkets瑞德克斯表示，这种“日内回调但周线走强”的结构通常意味着市场正在消化短期获利盘，同时等待新的宏观催化因素。
从基本面驱动来看，美国与伊朗之间的停火协议为市场提供了阶段性稳定信号，但整体局势依旧脆弱。市场普遍关注本周末即将展开的潜在谈判进展，但相关分歧与地区冲突延续，使得风险溢价难以完全消退。分析认为，中东局势仍是黄金短期定价的重要变量之一，而任何局势反复都可能迅速放大价格波动。
与此同时，宏观层面的通胀数据成为另一关键焦点。数据显示，美国3月消费者价格指数同比上涨3.3%，较前值2.4%明显加速，环比上涨约0.9%，其中能源价格指数单月飙升约10.9%，汽油价格涨幅超过21%。RadexMarkets瑞德克斯认为，能源价格的快速上行正在通过CPI数据传导至整体通胀预期，使市场对货币政策路径重新定价。
尽管整体通胀上行，但核心CPI仍维持在约2.6%的相对温和水平，显示基础通胀压力尚未完全失控。分析认为，这种结构性分化将使政策制定者在通胀与增长之间保持谨慎态度，而利率维持高位的时间可能因此延长，从而对黄金的中期表现形成一定压制。
从资产表现逻辑来看，黄金传统避险属性在本轮波动中受到一定削弱，部分资金转向美元等流动性更强的资产进行对冲。RadexMarkets瑞德克斯认为，这一变化反映出市场在高不确定性环境下对流动性与收益确定性的重新偏好，也在短期内影响了黄金的资金流入节奏。
展望后市，黄金走势仍将围绕地缘局势演变与通胀路径变化展开博弈。在风险事件频繁与宏观数据扰动并存的环境下，价格波动或将维持较高水平。RadexMarkets瑞德克斯表示，只有当地缘冲突明显降温且通胀路径趋于稳定时，黄金才可能重新进入更为明确的趋势性行情，否则震荡与反复仍将是主基调。
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责任编辑：陈平
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